ФРС оставила базовую ставку на прежнем уровне

Совет управляющих Федеральной резервной системы США отказался от повышения базовой учётной ставки, сохранив её на уровне 0,25%, установленном в декабре 2008.

Из десяти проголосовавших на заседании членов Совета 17 сентября 2015 только один высказался за повышение ставки на 25 базисных пунктов.

На последовавшей за заседанием пресс-конференции глава ФРС Джанет Йеллен (Janet Yellen; на фото справа) объяснила решение регулятора низкой инфляцией (1,6%) в США и нестабильностью на мировых рынках.

Рынок жилой недвижимости находится «в подавленном состоянии»

В заявлении, выпущенном ФРС по результатам заседания, помимо прочего, говорится об улучшении положения дел в секторе жилой недвижимости. Тем не менее, на пресс-конференции, отвечая на вопрос журналиста, г-жа Йеллен заметила, что этот сектор по-прежнему не полностью восстановился после кризиса 2007–2009 гг. и остаётся «в очень подавленном состоянии». Это, помимо прочего, выражается в низком объёме нового строительства, который не соответствует другим показателям, свидетельствующим о росте экономики, – увеличению занятости и доходов. Она подчеркнула также, что сектор жилой недвижимости относительно невелик и будет играть вспомогательную роль для более крупных драйверов экономики. «Мы понимаем, что сектор жилой недвижимости чувствительно реагирует на изменение ставок по ипотечным кредитам. Это важный фактор, и мы, конечно, принимаем его во внимание, когда выбираем приемлемую стратегию», – добавила она.

Между тем, за день до заседания ФРС Ассоциация ипотечных кредиторов США (Mortgage Bankers Association) зафиксировала падение числа заявок на ипотеку на 7%, а числа заявок на рефинансирование существующих ипотечных займов — на 9% в сравнении с показателями предыдущей недели. Так заёмщики отреагировали на возможное повышение ставки, которое повлекло бы за собой рост стоимости ипотеки.

«Вчерашнее решение ФРС означает, что рост цен на недвижимость продолжится, — комментирует ситуацию управляющий партнёр международного брокера недвижимости «Транио» Георгий Качмазов. — Помимо этого, с большой вероятностью тенденции, которые в ближайшее время будут характерны для американского рынка, проявятся и в Европе».

Бурный рост в секторе коммерческой недвижимости

В то время как цены на жилую недвижимость в США растут медленно (на 0,2% за август 2015, и в последние три месяца темпы роста замедлились), в секторе коммерческой недвижимости, наоборот, наблюдается бурный рост: по данным компании JLL, объём сделок с такой недвижимостью в первом полугодии 2015 года вырос на 36% в сравнении с аналогичным периодом 2014 и составил 232 млрд долл. США. Если такие темпы роста будут сохранятся, сектор достигнет максимальных докризисных показателей в течение двух лет. При этом опасность образования пузыря на рынке невелика, что подтверждается последним решением ФРС.

Чего ожидать

• Можно ожидать роста базовой ставки в течение двух лет, так как именно столько времени, по прогнозам, потребуется, чтобы инфляция в США выросла до необходимого уровня 2%, при котором ФРС планирует поднимать ставку.
• ФРС прогнозирует дальнейший рост ВВП США на уровне 2% в год и снижение безработицы до 4,8% к 2018 году.
• Нынешняя политика ФРС направлена на дальнейшее укрепление рынка труда, которое приведёт к росту доходов населения, а значит, и росту спроса на рынке недвижимости.

Иван Чепижко, «Транио»